L’indice des directeurs d’achat (PMI) procure.ch a cédé 5,1 points en septembre pour clôturer à 59,7 points. Il s’est certes ainsi largement maintenu en zone de croissance, mais s’est établi à un plancher depuis mai 2017 (cf. fig. 1). Les derniers replis d’une telle ampleur avaient été enregistrés en mars 2018 et juin 2016. Le recul du PMI s’explique par une baisse marquée de la plupart des sous-indices qui le composent, ces derniers étant néanmoins tous demeurés audessus de seuil de croissance. La «production» et les «carnets de commandes» ont respectivement cédé 9 et 11,8 points. Comme ces deux sous-indices enregistrent des fluctuations parfois importantes en glissement mensuel, il convient de ne pas surinterpréter la présente évolution. Le sous-indice «production», qui avait gagné 9 points en août, a ainsi retrouvé son niveau de juillet. Le sous-indice «carnets de commandes» avait également connu des hausses marquées au cours des mois précédents. La valeur de septembre semble donc résulter davantage d’une normalisation que d’une inversion brutale de la tendance. La progression du sous-indice «emploi» constitue un signe positif – les entreprises continuent anifestement d’accroître leurs capacités.
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